黃金市場持續升溫 消費者投資仍需謹慎


來源:中國產業經濟信息網   時間:2019-07-13





  隨著盤桓四年的1360美元/盎司壓制線被一舉突破,國際金價在近幾月高歌猛進,上探至1400美元關口,不斷刷新6年來新高。無論金融市場還是坊間,一股黃金“熱”正席卷而來。
 
  金價攀升刷新六年新高
 
  仿佛一夜之間,黃金所閃耀的金屬光芒重新璀璨耀眼。受美元走弱、美聯儲降息預期增大等多重因素影響,黃金價格持續走強,板塊輪動下,國內外黃金市場日益活躍。
 
  攀升,是國際金價在6月的主旋律。步入7月,國際黃金雖一度跌破1400美元/盎司,但短暫休整后,于7月4日午間再次“王者歸來”,并持續沖破阻力位,上漲至1422.45美元/盎司,創2013年5月份以來收盤新高。很顯然,國際黃金行情已步入牛市。
 
  國際金價的表現帶動了國內市場行情的升溫。上海黃金交易所數據顯示,僅6月第三交易周,黃金現貨Au99.99合約成交量增長就超70%,Au(T+D)成交量也增長了近50%。7月3日,滬金主力最高報收323.5元/克,刷新了此前6月26日創出的323.25元/克的階段高點,也刷新自2013年4月3日以來逾6年新高。多頭異動下,滬金當日早盤甚至出現罕見漲停,截至收盤,漲幅依然高達3.21%,為2016年11月9號以來最大漲幅。
 
  潮流裹挾下,連帶A股的黃金板塊漲勢凌厲。整個6月,黃金概念指數一路上揚。個股方面,山東黃金、中金黃金、湖南黃金等分別于6月25日實現漲停。放眼中長線,黃金概念股回報同樣頗豐,其中,恒邦股份年內收益已經翻倍,赤峰黃金漲幅也超過50%。
 
  金融市場外,實體黃金也悄然成為坊間民眾投資的寵兒,記者走訪北京多家黃金門店,銷售人員均表示近期出貨量出現大幅上漲,尤其是投資金條,銷量更是數倍上漲,致使不少專營店出現缺貨的狀況。“一天一個價,整個6月都在上漲。”某金店負責人告訴記者,僅一個月內金飾品價格就有2次較大幅度上揚,現在更是逼近400元/克,但依然抵擋不住消費者的購買熱情。
 
  避險情緒重燃助推金價上漲
 
  某投行市場分析專員李焱在接受記者采訪時表示,此輪金價上漲主要是受到全球經濟疲軟、多國央行釋放貨幣寬松信號、地緣政治風險上升等因素的影響,使得黃金的投資、避險特性進一步得到了激發。
 
  據李焱介紹,貨幣作為一個恒定的信用物,最基礎的職能之一就是給所有商品定價。而黃金作為嚴格意義上的一般等價物,其價格可謂所有商品價格的綜合表現方式。過去,國際金價沉寂多年,且一直在1150-1350美元/盎司間起伏徘徊,當金價不斷突破阻力上揚,正顯露出以美元為代表的紙幣無法維護自己的價值,開啟貶值之旅。
 
  7月2日,英國央行行長卡尼表示,英國第二季度經濟增速相當疲軟,英國央行將在8月重新評估脫歐和貿易風險,并保持政策靈活性幫助英國完成脫歐期過渡。幾乎同一時間,澳大利亞聯儲連續第二個月降息,宣布再降息25個基點至1.00%。
 
  降息,屬于寬松的貨幣政策,較易引發貨幣貶值,黃金作為具備良好保值性的資產,受到投資者的青睞就成必然。李焱認為,黃金畢竟屬于全球性的保值資產,若僅是單個國家降息,或許還不至于激發黃金的保值功能。但受全球經濟下行趨勢的影響,歐洲、日本、印度、韓國、新西蘭等央行都相繼表明要實行寬松貨幣政策,是引發市場連鎖反應的關鍵所在。
 
  雖然美聯儲在6月的議息會議上,并沒有宣布降息計劃,但仍有近半數的美聯儲官員認為今年應該降息。美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在6月25日表示,考慮到貿易政策的不確定性以及全球經濟增長乏力的情況,美聯儲考量放寬貨幣政策來應對種種不確定性。基于此,市場普遍預期美聯儲多半會以降息來面對經濟放緩的趨勢。利率期貨市場曾做出預期,美聯儲7月降息50個基點的預測概率為27.6%,較一周前高出3個百分點。
 
  眾所周知,國際金價以美元進行報價、結算,若美國降息大門一旦打開,美元走弱疊加其他央行的鴿派立場,全球的降息潮對金價的影響就會更大。
 
  “槍炮一響、黃金萬兩”是對資本避險的最好詮釋。某證券宏觀研究分析師陳利忠表示,當金融、政治、戰爭等諸多風險或潛在風險發生之時,購買黃金可以為資產安全提供有效保障。尤其是前不久,美國和伊朗之間的緊張形勢,增加了市場對美伊存在潛在沖突的預期,盡管后期雙方沖突沒有進一步升級,但仍有大量資金進入黃金市場以尋求避險,導致金價的上漲趨勢更為明顯。
 
  此外,全球央行的積極買進,也對黃金價格的上漲起到持續支撐作用。根據世界黃金協會發布的今年一季度黃金需求趨勢報顯示,全球各國央行正在大舉購買黃金,截至2019年4月末,全球官方黃金儲備共計34023.87噸,各國央行凈購黃金總量達207噸,為自2010年以來各國央行凈買入的最高水平。
 
  我國央行方面,近幾月中也在陸續增持黃金。據央行官網6月10日公布的統計數據顯示,中國央行已經連續6個月增持,截至5月末,中國黃金累計儲備達6161萬盎司。具體來看,1-5月我國黃金儲備分別增持了38萬、32萬、36萬、48萬和51萬盎司。
 
  陳利忠猜測,各國央行增持黃金的同時,可能不僅僅是為了資產保值,更多還是出于戰略上的因素。比如俄羅斯在大肆增持黃金的同時,也在大肆賣出美債,這或有去美元化的布局意圖。若此背景成立,在大量風險存在的情況下,各大央行的這種需求就可能仍將繼續。但不管出于何種考量,陳利忠認為,央行增持黃金,不僅能直接推動金價上漲,同時也會對民眾有一定引導作用,讓更多民眾參與到買金大潮中來,從而進一步推動金價上漲。
 
  牛市伏魔投資者需理性對待
 
  記者了解到,隨著業內普遍看漲的黃金行情,這股春風也最終影響了沉寂數年的場外配資市場。“牛市不可踏空,我出本金,你炒黃金,盈利翻倍”是近期配資公司招攬用戶的常見噱頭。對于場外配資,中航證券營業部客戶經理胡小龍認為,這是牛市到來的必然結果,更是失去理智的賭徒心態。杠桿倍數越高,風險越大,場外配資公司提供的杠桿率一般為1-10倍,疊加滬金Au(T+D)10%的交易保證金,一旦稍有利空消息出現,投資者隨時面臨爆倉風險,只能被動選擇追加保證金。若普通投資者不慎踏空行情,資金捉襟見肘下,血本無歸的案例時有發生。胡小龍提醒廣大投資者,在投資期貨黃金時,切不可過分盲從。
 
  實體黃金的投資同樣需要理性對待,2013年“中國大媽購買黃金被套牢”的事件至今令人記憶猶深。胡小龍表示,雖然銀行、金店以及典當行均有黃金回收業務,但其制定的回收金價或低于市場行情、或需另外收取相應手續、折損費用,很難滿足投資者高價變現的愿望。這意味著即使金價大幅上漲,而回購價格卻可能并沒有過多浮動。廣大消費者在購買實體黃金時還需詳細咨詢相關政策,盡量做到心中有數,以免造成不必要的損失。
 
  此外,黃金和白銀的價格在歷史上一直具有連動的傳統,且在同漲或同跌時,銀價的變動幅度往往會大于金價。不過,當金價突破1400美元關口,多頭愈戰愈勇之際,銀價卻只上漲了5%,遠低于過去的高位表現,促使不少投資者將目光轉向同為貴金屬的白銀。
 
  胡小龍告訴記者,與黃金不同的是,白銀的消耗中有一半以上來自電子和太陽能面板等工業用途,經濟增長疲軟使得白銀需求量銳減,較大地削弱了其增長前景。截至2018年,白銀市場連續三年供應過剩,即使囤積白銀的投資資金涌向銀市,也難以縮小其與黃金之間的差距,業內預計2019年白銀過剩狀況依舊難以改觀,從而拖累白銀價格上漲。胡小龍指出,盡管國際金價大漲,但并不意味其余品類貴金屬會水漲船高,至于能否復制這一波熱潮,還需廣大投資者謹慎判斷。(記者 劉波)
 
  轉自:中國產經新聞報
 

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